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BASF halten
30.12.2009
Raiffeisen Centrobank
Wien (aktiencheck.de AG) - Johannes Mattner, Analyst der Raiffeisen Centrobank, bewertet die Aktie von BASF (ISIN DE0005151005 / WKN 515100) unverändert mit dem Rating "halten".
Das Management erwarte sich für das vierte Quartal, dass das Ergebnis vor Sondereinflüssen voraussichtlich das Niveau des dritten Quartals erreichen werde. Zuvor sei noch ein niedrigeres Ergebnis in Aussicht gestellt worden. Die Integration von Ciba schreite schneller voran als gedacht. Durch die Übernahme sei insbesondere die Position im Bereich Spezialchemie gestärkt worden.
Die Brände bei den Cracker-Anlagen in Antwerpen und Ludwigshafen dürften nur für kurzfristige Probleme sorgen. BASF bleibe bei seinem Ausblick für 2010 weiterhin konservativ und erwarte sich speziell von konjunktureller Seite Gegenwind. Durch den angehobenen Ausblick für das vierte Quartal könnte das Unternehmen seine Kapitalkosten für 2009 verdienen, was auch die Bedingung für die Beibehaltung der Dividende in Höhe von EUR 1,95 sei. Jedoch bleibe dies nach wie vor ein Unsicherheitsfaktor.
Die Bewertung sei nicht mehr unbedingt günstig.
Mit dem Ausblick für das vierte Quartal habe das Management die Marktteilnehmer durchaus überraschen können. Laut BASF seien vor allem Wachstumsimpulse aus Asien sowie aus Teilen Südamerikas auszumachen, wodurch sich die Märkte auf niedrigen Niveaus stabilisiert hätten. Eine schnelle Erholung dürfe man am Chemiemarkt aber nicht erwarten, da auch die Weltwirtschaft vorerst nur unterdurchschnittlich wachsen werde. Zudem würden die Nachfragetrends alles in allem schwach bleiben und deutliche Überkapazitäten seien nach wie vor vorhanden. Obwohl der Konzern mittlerweile wesentliche Anstrengungen unternommen habe, um die Effizienz zu steigern, sei nach Meinung der Analysten im Kurs von BASF schon ausreichend "Erholungsfantasie" eingepreist.
Dementsprechend behalten die Analysten der Raiffeisen Centrobank ihre "halten"-Einschätzung für die BASF-Aktie bei. (Analyse vom 30.12.2009) (30.12.2009/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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